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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 091889 / 09188900.017 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.4 KB  |  40 lines
  1. <text id=89TT2416>
  2. <title>
  3. Sep. 18, 1989: Business Notes:Banking
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Sep. 18, 1989  Torching The Amazon                   
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 65
  13. Business Notes
  14. BANKING
  15. Credit Where None Was Due
  16. </hdr><body>
  17. <p>    A lending scheme that apparently took place on a branch
  18. manager's home computer in Georgia has grown into Italy's
  19. biggest banking scandal in years. Last week the disgrace claimed
  20. the two top officers of Italy's largest bank, the state-owned
  21. Banca Nazionale del Lavoro. Chairman Nerio Nesi, 64, and
  22. Director General Giacomo Pedde, 62, resigned after the bank's
  23. board heard the results of an initial probe into a scam in which
  24. the bank's Atlanta branch gave $2.6 billion worth of
  25. unauthorized export credits to Iraq to buy machinery and
  26. agricultural goods.
  27. </p>
  28. <p>    The branch manager, Christopher Drogoul, apparently issued
  29. the credits and kept the records at home. Drogoul, whose
  30. possible motives are still being investigated, has been
  31. dismissed. The Italian bank contends that it will suffer no
  32. losses from the scheme because the credits were guaranteed by
  33. U.S. and Iraqi agencies, but banking experts believe debt-laden
  34. Iraq may be hard pressed to make good if the deals go sour.
  35. </p>
  36.  
  37. </body></article>
  38. </text>
  39.  
  40.